Eurizon Allocazione Diversificata 40 G: Ecco Caratteristiche, Rischi, Costi e Scenari di Performance – Recensione Completa

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

4 Marzo 2024

Eurizon Allocazione Diversificata 40 G (ISIN: LU2178929456) è un fondo d’investimento gestito da Eurizon Capital. Si tratta di uno strumento pensato per ottenere esposizione a un portafoglio prevalentemente obbligazionario, ma comunque con una parte significativa di azioni in portafoglio.

Se ti hanno proposto di investire su questo fondo, oppure ti sei accorto che fa già parte del tuo portafoglio di risparmio gestito, il fatto che tu abbia deciso di cercare in formazioni in autonomia è ottimo. Significa che sei un investitore consapevole, interessato ad avere delle informazioni indipendenti da fonti che non hanno un conflitto d’interesse con questo prodotto.

In questa guida passeremo in rassegna, prima di tutto, le caratteristiche oggettive di Eurizon Global Dividend Classe A basandoci sulle informazioni disponibile nel KID (Key Investors Document) e nel prospetto del fondo. Dopodiché ti darò la mia opinione sul prodotto, con il quale non ho alcun tipo di rapporto economico.

Eurizon Capital: la società di gestione

Eurizon Capital è una società controllata dal gruppo Intesa Sanpaolo, che si occupa in modo specifico di asset management. Questo significa, ad esempio, gestire i fondi d’investimento attivi come quello di cui stiamo parlando. Inoltre la società si occupa di gestire vari prodotti e servizi di risparmio gestito, come piani d’accumulo di capitale e piani d’investimento del risparmio.

Eurizon è una realtà con oltre trent’anni di storia alle spalle, che apparteneva a Intesa già prima della fusione con Sanpaolo. Ora che le due società si sono fuse, Eurizon è diventata un colosso da oltre €300 miliardi di strumenti finanziari in gestione. Negli anni ha esteso le sue operazioni anche fuori dall’Italia, prevalentemente in altre nazioni europee, arrivando a stabilire una presenza in 26 paesi.

Puoi scoprire tutta l’offerta di Eurizon qui.

Caratteristiche del fondo Eurizon Allocazione Diversificata 40 G

Eurizon Allocazione Diversificata 40 G è un fondo comune aperto a gestione attiva. Essendo un fondo aperto, chiunque è libero di parteciparvi e sono accettati investimenti e disinvestimenti in qualunque momento; essendo a gestione attiva, i gestori del fondo si occupano di fare operazioni di compravendita per cercare di ottenere la migliore performance possibile per conto dei loro clienti.

Il fondo è “bilanciato“, un termine che si utilizza in gergo tecnico per indicare un’alta esposizione sia ad azioni che obbligazioni. Questo significa che i gestori hanno una libertà notevole, ma al tempo stesso non possono spingere la composizione del portafoglio in modo eccessivo verso le azioni o verso i bond.

Il fondo tende a prediligere di gran lunga gli strumenti europei, soprattutto per quanto riguarda gli investimenti in obbligazioni, e tende a mantenere la componente azionaria intorno al 40% del valore totale del portafoglio. Inoltre i gestori cercano di adottare una componente ESG nelle loro scelte, privilegiando -ma senza alcun vincolo- strumenti finanziari ad alta sostenibilità ambientale e sociale.

In cosa investe

Il fondo investe mediamente il 40% del proprio capitale in azioni. Le azioni possono provenire da qualunque parte del mondo, mentre per quanto riguarda le obbligazioni Eurizon si mantiene esclusivamente vincolata ai titoli europei. Tutti i bond in portafoglio sono denominati in euro, mentre la componente azionaria porta con sé un rischio di cambio.

Continuando ad approfondire la parte investita in obbligazioni, che rappresenta la parte preponderante dell’asset allocation, i due terzi sono investiti in strumenti a lungo termine e un terzo in strumenti a breve termine. Questa è un’indicazione media, ma la composizione esatta del fondo varia continuamente.

Il benchmark

Il benchmark di un fondo d’investimenti rappresenta l’indice di Borsa con cui il fondo si deve confrontare. L’indice contiene tutti gli strumenti su cui i gestori possono investire e serve soprattutto per paragonare la performance tra il benchmark e il fondo. Per quanto riguarda Eurizon Allocazione Diversificata 40 G, i gestori hanno scelto tre benchmark:

• 40% MSCI World in euro – L’indice include pressoché tutte le azioni quotate in Borsa del mondo, ma convertendo il loro valore in euro;
• 40% JP Morgan Economic and Monetary Union – Un indice che include tutti i principali bond governativi europei con una scadenza non inferiore a 6 mesi;
• 20% Bloomberg Euro Treasury Bills Index – Questo indice è composto nuovamente da tutti i principali bond emessi da nazioni europee, ma con una scadenza inferiore a 12 mesi.

Modalità di sottoscrizione e politica di distribuzione dei proventi

L’investimento minimo nel fondo si realizza sottoscrivendo per un valore non inferiore a 500 euro. Dal momento che si tratta di un fondo Eurizon, è possibile entrare nel fondo rivolgendosi a qualunque consulente del gruppo Intesa Sanpaolo o a una delle SIM convenzionate.

Se vuoi investire esclusivamente su questo fondo perché lo ritieni importante nella tua strategia d’investimento, lo puoi sottoscrivere come prodotto singolo. In alternativa può essere parte di un prodotto di risparmio gestito più ampio, come un piano d’accumulo.

I proventi realizzati dal fondo, come dividendi e cedole, vengono reinvestiti. Non è dunque prevista la distribuzione di dividendi. Per quanto riguarda l’uscita dal fondo, è possibile disinvestire in qualunque momento. Nel momento in cui lo si fa, però, è importante sapere che è prevista una commissione d’uscita.

Profilo di rischio

Eurizon valuta il profilo di rischio di questo fondo come 3 su 7, indicando dunque un rischio medio-basso. Questo significa che le perdite potenziali sono limitate, ma bisogna sempre ricordare che il rendimento potenziale è sempre connesso ai rischi: rischi bassi significano anche un potenziale di rivalutazione contenuto.

Un altro fattore connesso al profilo di rischio è l’orizzonte temporale dell’investimento: nel caso di Allocazione Diversificata 40, Eurizon ci consiglia di mantenere il prodotto in portafoglio per almeno 5 anni. 

Il profilo di rischio viene mantenuto basso dall’alta percentuale di obbligazioni in portafoglio, ma il fondo non garantisce un rendimento minimo e il valore del tuo investimento sarà libero di oscillare in base alle fluttuazioni del mercato.

I costi

I costi sono sempre uno dei punti chiave da valutare quando si considera un investimento di qualunque genere, ma assumono una rilevanza ancora maggiore quando si parla di fondi comuni a gestione attiva. Questi prodotti sono infatti solitamente molto cari, e sottovalutare le commissioni può portarti a perdere migliaia di euro ogni anno senza che tu te ne renda conto.

Se non ti è chiaro come i costi dei fondi possano inficiare sui risultati dei tuoi investimenti, ti consiglio di scaricare questo report gratuito in cui facciamo luce su quanto costa realmente scegliere un prodotto troppo costoso.

Nel caso specifico di Eurizon Allocazione Diversificata 40, i costi sono i seguenti:

• 0% Costi di ingresso;
• 2,00% Costi di uscita, addebitati nel momento in cui si disinveste;
• 1,72% Commissioni di gestione annue, che vengono addebitate ogni anno a prescindere dall’andamento del fondo;
• 0,06% Costi di transazione, per rimborsare il fondo delle spese sostenute nella compravendita di strumenti finanziari;
• 0,07% Medio annuo (ultimi 5 anni) in commissioni di performance, che si pagano solo in caso di un risultato particolarmente favorevole della gestione.

Questi sono i costi previsti dal prodotto stesso, ma è importante notare che il collocatore potrebbe applicare commissioni ulteriori per il proprio servizio.

Rendimenti storici

Di seguito ti riporto il grafico dell’andamento storico del fondo, messo a confronto con l’andamento del benchmark.

Come messo in evidenza dal grafico, dall’avvio del fondo nel 2020 il gestore ha ottenuto una performance quasi nulla. Il benchmark, invece, ha ottenuto una performance vicina al 10%. Questo significa che il lavoro del gestore è stato controproducente fino a questo momento, e che sarebbe stato meglio investire semplicemente sull’indice di riferimento. Si sarebbero anche risparmiate le commissioni di gestione, che non sono tenute in considerazione nel grafico.

Al momento abbiamo solo 3 anni di storico, in ogni caso, mentre il periodo di detenzione raccomandato è di 5 anni. Può darsi che in futuro i gestori di Eurizon riescano a recuperare il terreno perso, anche se statisticamente parlando i gestori performano quasi sempre peggio rispetto all’indice che tentano di battere. Secondo i dati di Standard & Poor’s riportati nella SPIVA Scorecard 2023, meno del 10% dei gestori di fondi ha fatto meglio del benchmark negli ultimi 5 anni.

Scenari di performance

Gli scenari di performance sono diventati parte obbligatoria del KID nel 2023 e ci aiutano a prevedere, in base a simulazioni matematiche, quale potrebbe essere il risultato del nostro investimento nel corso del tempo.

Eurizon ci riporta gli scenari sia in caso di un’uscita dal fondo dopo soli 12 mesi, sia dopo il periodo di detenzione raccomandato di 5 anni.

Questa simulazione include i costi del fondo, ma non eventuali commissioni ulteriori aggiunte dal collocatore. Il fatto che i costi di gestione pesino sulla performance è uno dei motivi per cui lo scenario favorevole è molto meno positivo rispetto a quanto negativo sia lo scenario di stress.

Opinioni di Affari Miei su Eurizon Allocazione Diversificata 40

Eurizon Allocazione Diversificata 40 è un prodotto piuttosto costoso anche rispetto ad altri fondi comuni a gestione attiva, una categoria di prodotti di cui su Affari Miei non siamo mai stati dei grandi fan. Questo proprio perché le commissioni imposte dai gestori erodono i rendimenti, facendo bruciare gran parte della performance agli investitori.

Se non ti fosse chiaro questo concetto, ti consiglio il report gratuito in cui spieghiamo come le commissioni di gestione di un prodotto possano sottrarti decine di migliaia di euro mentre stai dormendo.

Piuttosto preferiamo investire su prodotti a gestione passiva, come gli ETF, che si limitano a replicare un indice anziché tentare di batterlo. Dal momento che i gestori non riescono quasi mai a ottenere una performance migliore dell’indice e al contempo ci chiedono alte commissioni per provare a farlo, gli ETF sono una scelta più efficiente su tutti i fronti: costano meno e statisticamente rendono di più.

A chi va bene il fondo e a chi no

Eurizon Allocazione Diversificata 40 è un buon prodotto per chi vuole mettersi nelle mani di un gestore a cui delegare tutte le scelte relative ai propri risparmi, nella speranza che le sue abilità riescano a gestire nel miglior modo possibile un prodotto che investe il 40% del capitale in azioni e il 60% del capitale in obbligazioni dell’area euro.

Se hai un orizzonte d’investimento di 5+ anni e ritieni di poterti fidare ciecamente delle scelte dei gestori Eurizon, allora questo fondo ha sicuramente del potenziale.

Invece il prodotto è sconsigliato a chi:

• Vuole mantenere il controllo sugli strumenti in cui investe il proprio denaro, senza dare eccessivi poteri a un gestore;
• Preferisce investire su strumenti a gestione passiva, perché ritiene che abbiano più potenziale e/o per risparmiare sui costi;
• Ha un orizzonte temporale inferiore o molto superiore a 5 anni;
• Vuole un prodotto totalmente privo di rischio, o al contrario un prodotto aggressivo che permetta di correre rischi più alti in nome di un rendimento potenziale più alto.

Conclusioni

Prima di fare qualunque investimento, è sempre importante chiedersi se si abbiano le competenze giuste per poterne valutare il potenziale, i costi e le criticità. Il fatto che tu abbia cercato delle informazioni indipendenti significa che molto probabilmente sei interessato all’educazione finanziaria, cioè alla competenza di gestire al meglio i tuoi soldi.

Se vuoi andare più a fondo nelle criticità dei fondi d’investimento a gestione attiva che milioni di investitori italiani stanno valutando, ti consiglio di scaricare questo PDF gratuito e scoprire il “dietro le quinte” di questi prodotti.

Se invece è la prima volta che ti trovi su Affari Miei e vuoi conoscere il nostro approccio alla finanza personale, puoi cominciare qui.

Ti lascio qualche guida che puoi leggere per ampliare la tua conoscenza:

Buon proseguimento su Affari Miei!