Epsilon Difesa 100 Riserva, il Fondo a Scadenza di Intesa SanPaolo: Caratteristiche e Costi – Recensione Completa

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

7 Dicembre 2023

Se ti stai interessando di investimenti e di fondi comuni d’investimento e hai l’opportunità di investire su Epsilon Difesa 100 Riserva (ISIN IT0005558868), forse prima di sceglierlo ti sarà utile leggere una recensione del fondo con tutte le sue caratteristiche e le opinioni a riguardo.

Oggi analizzeremo insieme il KID (Key Information Document) e vedremo quindi tutte le sue caratteristiche nel dettaglio, soffermandoci soprattutto sui costi e i rischi.

Cominciamo!

Due parole su Epsilon SGR (Eurizon)

Il nome del fondo è Epsilon, ma il KID lo trovi sul sito ufficiale di Eurizon: dal 3 giugno 2019 infatti questa società è controllata al 100% da Eurizon Capital SGR, che prima di questa data possedere il 51% dell’azionariato.

Ad oggi invece essa è controllata da Eurizon, che fa capo a Intesa SanPaolo e si occupa appunto di investimenti e della distribuzione di strumenti finanziari, soprattutto fondi comuni d’investimento.

È leader in Italia per patrimonio gestito in fondi italiani, e ha al tempo stesso una diffusa presenza internazionale.

Questo le consente di innovare, crescere ed espandere la propria attività.

È importante anche sottolineare che nella selezione degli strumenti finanziari essa è molto attenta ai criteri ESG e ai principi SRI.

Il patrimonio gestito è attualmente di 389,1 miliardi di euro.

Qui trovi una panoramica su tutti i fondi Eurizon.

Cosa significa fondo a scadenza?

Prima di cominciare con la nostra analisi del fondo è importante capire cosa significa fondo a scadenza e perchè questo fondo ha un orizzonte temporale predefinito.

Si tratta di un fondo caratterizzato dalla presenza di un periodo che definisce quando puoi acquistare il fondo: è il periodo di sottoscrizione, ovvero un periodo che definisce i termini temporali dell’investimento, ovvero il ciclo di investimento.

In questo caso il periodo di sottoscrizione va da 26 settembre 2023 al 12 dicembre 2023.

Il periodo di investimento invece comincia il 13 dicembre 2023 e finisce il 30 settembre 2025 (poco meno di 2 anni).

Identikit del fondo Epsilon Difesa 100 Riserva

Il fondo punta a conseguire una crescita contenuta del capitale investito e anche a minimizzare, con l’utilizzo di particolari tecniche di gestione, la probabilità di perdita del capitale investito.

Vediamo come è identificato l’obiettivo di protezione:

• Il valore della quota protetto, il valore protetto, è pari al 100% del più elevato valore unitario della quota del fondo rilevato durante il periodo di sottoscrizione;
• Il giorno in cui il valore della quota del fondo è protetto è il 30 settembre 2025, la scadenza del fondo. Negli altri giorni il valore della quota non è protetto.

In cosa investe

Il fondo investe in strumenti finanziari di natura obbligazionaria/monetaria ed azionaria; quest’ultimi fino ad un massimo del 30% delle attività. Per la parte obbligazionaria sono scelti emittenti diversi da quelli italiani con rating inferiore ad investment grade o privi di rating (e dunque esposti significativamente al rischio di credito) fino al 20% delle attività. 

Non è previsto alcun limite con riguardo al merito di credito degli emittenti italiani. Con riferimento alla componente obbligazionaria, gli investimenti sono effettuati prevalentemente in titoli governativi italiani, con un massimo del 20% in obbligazioni di Paesi Emergenti.

L’esposizione a valute diverse dall’euro non può superare il 30% delle attività.

Per la parte azionaria invece vengono privilegiate azioni di società internazionali che generano una parte significativa del loro fatturato da attività legate a prodotti e/o tecnologie volti a salvaguardare l’ambiente, come per esempio sviluppo delle energie alternative, trattamento dei rifiuti e delle acque, economia circolare.
L’obiettivo di protezione viene perseguito mediante l’investimento in strumenti obbligazionari con scadenza generalmente prossima a quella del ciclo di investimento del fondo.

Il benchmark

L’indice che viene preso a riferimento per avere una panoramica sul fondo è il benchmark. Epsilon Difesa 100 Riserva viene invece gestito attivamente senza avere un riferimento ad alcun benchmark, con uno stile di gestione flessibile.

Questo si riflette sull’investimento.

L’orizzonte di investimento 

Questo fondo non è indicato per degli investitori che vogliano ritirare il proprio capitale entro 2 anni, ovvero prima della scadenza del ciclo di investimento del fondo, fissata per il 30 settembre 2025.

Modalità di sottoscrizione, uscita e utilizzo dei proventi

Epsilon Difesa 100 Riserva si può sottoscrivere in un’unica soluzione, quindi in modalità PIC, con un investimento minimo di 500 euro.

Per quanto riguarda la politica di distribuzione, questo fondo è ad accumulazione dei proventi, in quanto le cedole non vengono distribuite agli investitori, ma sono invece accumulate nel fondo stesso per accrescere il capitale e sfruttare il potere dell’interesse composto.

Il profilo di rischio 

È molto importante considerare qual è il profilo di rischio del fondo, per comprendere al meglio se si tratta di un prodotto che può essere inserito nella nostra strategia oppure se il rischio non è coerente con quello che stiamo ricercando o con il nostro obiettivo.

Questo fondo ha un rischio che si classifica a un livello 2, nella scala del rischio che va da 1 a 7.

Si tratta un profilo di rischio basso, quindi le perdite potenziali dovute alla performance futura del prodotto sono classificate su un livello basso, e significa anche che è molto improbabile che le cattive condizioni di mercato possano influenzare la capacità di rimborsare il capitale investito.

L’indicatore di rischio si riferisce al mantenimento del prodotto per almeno 2 anni.

Quali sono i costi?

Anche questa parte è importantissima: sapere quanto un investimento ci costerà è fondamentale per valutare la sua opportunità e di conseguenza anche i probabili e possibili rendimenti.

I costi impattano su di essi, quindi se sai di ottenere dei rendimenti di un certo livello è bene che tu sappia quali oneri andrai a sostenere per poter bilanciare il tutto.

Non sono previsti costi di ingresso, quindi quando scegli la cifra da versare per cominciare il tuo investimento non ti verrà trattenuta alcuna somma.

Ci sono però dei costi di uscita che ammontano al massimo all’1%: se richiedi uscire dal 13 dicembre 2023 al 29 ottobre 2024 allora pagherai un’aliquota dell’1% mentre invece se uscirai dall’investimento dal 30 ottobre 2024 al 23 settembre 2025 pagherai lo 0,50%, se invece uscirai dopo il 24 settembre 2023 allora non dovrai pagare alcuna somma.

Le commissioni di gestione invece sono pari allo 0,74% del valore dell’investimento all’anno, la cui provvigione è dello 0,20%. Questa è una stima basata sui costi del fondo.

Le commissioni di performance non sono previste.

Se vuoi approfondire l’argomento sui costi e sul loro impatto, ti consiglio il nostro report gratuito in cui spieghiamo il vero impatto dei costi su un portafoglio.

I rendimenti storici

Solitamente è utile dare anche uno sguardo alle performance passate del fondo per farci un’idea circa i suoi risultati e i suoi andamenti.

Epsilon Difesa 100 Riserva è operativo soltanto dal 26 settembre 2023, quindi non ci sono dei dati disponibili che possano consentirci di fare un confronto; nonostante questo è comunque bene ribadire che i rendimenti passati non sono per nulla predittivi di quelli futuri e che servono sì per un confronto, ma non per essere presi alla lettera.

Scenari di performance

Dal 2023 è obbligatorio inserire sul KID una parte relativa agli scenari di performance.

Si tratta di uno specchietto che mostra i rendimenti potenziali dell’investimento nel caso in cui si verifichino delle determinate condizioni di mercato.

Prima ti allego la schermata tratta dal KID, poi la commentiamo insieme:

La simulazione è effettuata su un ipotetico investimento iniziale di 10.000€ detenuto per un periodo leggermente inferiore a 2 anni, che è poi il tempo di scadenza del fondo.

Come puoi vedere dalla tabella, gli scenari che si prospettano sono questi:

• Stress – Nel caso in cui tutto andasse per il verso sbagliato, potremmo raggiungere una perdita del -4,11% nel primo anno e ottenere lo 0,33% dopo 2 anni;
• Sfavorevole – La perdita potrebbe arrivare al -3,28% in 12 mesi e limitarsi ad un +0,3% in 2 anni;
• Moderato – Il caso medio prevede un guadagno dello 0,43% nel primo anno e una rivalutazione del 2,91% in 2 anni;
• Favorevole – Nel migliore dei casi potremmo avere una rivalutazione del +2,40% in un anno e del +7,45% in 2 anni.

Opinioni di Affari Miei sul fondo Epsilon Difesa 100 Riserva

Siamo giunti al termine dell’analisi del fondo, quindi possiamo cercare di trarre le nostre conclusioni.

Se hai già letto altri miei contenuti, forse già saprai cosa penso di questi fondi. Si tratta di prodotti a mio avviso inefficienti e inefficaci, dal momento che li ritengo profittevoli più per le società che li collocano che per chi ci investe.

Oltre a questo ci sono da considerare gli oneri che ti troverai a sostenere se opti per un investimento di questo tipo.

So che abbiamo già parlato dei costi di gestione, ma per approfondire ti consiglio di scaricare il nostro report gratuito in cui spieghiamo in dettaglio le criticità dei fondi comuni a gestione attiva.

Questi costi derivano dalla gestione attiva, che a nostro parere non è la scelta migliore possibile da fare, dato che si rivela spesso essere poco trasparente e inefficace.

Per questo fondo non possiamo additare tutta la “colpa” ai costi, perchè ci sono fondi che ne presentano di ben più alti.

Anzi, a dirla tutta, un fondo simile non può essere sconsigliato a tutti gli investitori, infatti non ti sto dicendo di non sottoscriverlo.

Non sarebbe affatto giusto da parte mia dare dei giudizi simili in quanto non conosco la tua situazione personale né tantomeno quella finanziaria, quindi non posso dirti “si, investi” oppure “no, non investire”.

Se stai cercando un investimento comodo da delegare perché non hai tempo di seguire oppure non ti sei abbastanza pronto/preparato, allora certamente questo potrebbe essere uno strumento che fa al caso tuo.

Nonostante questo, posso portarti a riflettere sulle varie alternative che puoi scegliere.

Per esempio l’ascesa degli Exchange Traded Fund (ETF),  ha introdotto una soluzione che mette in discussione l’approccio tradizionale ai fondi comuni.

Qui su Affari Miei siamo soliti dedicare molta attenzione a questi strumenti, in quanto offrono spesso commissioni di gestione inferiori e una maggiore liquidità, suscitando interesse tra coloro che cercano di ottimizzare i loro investimenti.

Posso anche invitarti a fare un confronto approfondito,  scaricando il report gratuito in cui entriamo nel dettaglio delle criticità legate ai fondi a gestione attiva.

Grazie a questo potrai avere le idee più chiare; in ultimo ti consiglio di studiare e formarti per acquisire maggiore consapevolezza sui mercati finanziari e capire al meglio questo mondo.

Il consiglio più spassionato che posso darti è quello di studiare e di formarti, perchè lo studio e la conoscenze sono la luce da seguire per orientarsi al meglio nel complicato mondo degli investimenti.

Conclusioni 

Ora che siamo arrivati davvero alla fine, non mi resta che salutarti e lasciarti ancora alcune guide utili con le quali potrai cominciare il tuo percorso di investimento sui mercati finanziari:

Buon proseguimento su Affari Miei!