Btp Italia e Btp Valore: Previsioni Nuove Emissioni 2024 – SUPER Rendimenti in Arrivo?

Davide Marciano

Co-fondatore di Affari Miei

17 Febbraio 2024

Il 2024 è appena cominciato eppure gli investitori stanno già pensando a come investire e soprattutto in quali strumenti investire. I Btp Italia e Btp Valore sono da sempre considerati dagli investitori per effettuare un investimento: la popolarità di questi strumenti è sotto la lente di ingrandimento e proprio per questo motivo può essere interessante vedere quando ci saranno le nuove emissioni di Btp.

In questo articolo vedremo infatti quali sono le previsioni circa le nuove emissioni di Btp, quali i possibili rendimenti e cercheremo di rispondere a tutte le domande circa un investimento in questo senso.

Com’è andato il 2023?

Il 2023 si è appena concluso, quindi, prima di vedere le previsioni del 2024 è bene dare uno sguardo al passato sia per farci un’idea di com’è andato il mercato sia per capire quali sono stati i numeri.

Abbiamo avuto delle emissioni di titoli a medio-lungo termine per un totale di poco inferiore ai 360 miliardi di euro.

Le emissioni BOT sono risultate invece pari a circa 156 miliardi di euro.

Facendo un semplice conto, sono stati emessi complessivamente titoli per un ammontare di poco inferiore ai 516 miliardi di euro.

L’ultima emissione è stata il BTP Valore ottobre 2023 che ha avuto una richiesta complessiva pari a 17,19 miliardi di euro.

Più emissioni nel 2024

Vediamo adesso quali saranno le previsioni btp 2024.

Nel 2024 ci saranno delle emissioni che saranno dovute principalmente dalle scadenze dei titoli in circolazione che, al netto dei BOT, saranno pari a 265 miliardi di euro.

Le emissioni saranno relative anche al nuovo fabbisogno del settore statale dell’anno che dovrebbe essere pari a 130 miliardi di euro.

Le emissioni che avremo durante quest’anno sono volte soprattutto a proseguire nell’efficiente gestione delle giacenze liquide del Tesoro e contribuire ad un progressivo miglioramento delle condizioni di liquidità del mercato secondario.

Si comincia con la prima emissione di BTp Valore di febbraio.

I rendimenti possibili

Nel 2023 abbiamo avuto due emissioni di BTP Valore, una a giugno e l’altra a ottobre.

I rendimenti di questi due BTP sono stati, rispettivamente, del  3,25% nei primi due anni e poi del 4% nei successivi, senza dimenticare il premio extra dello 0,5% per chi deterrà in portafoglio il titolo fino alla sua scadenza, e del 4,36% lordo per l’emissione di ottobre.

Queste due emissioni  hanno riscontrato un numero di richieste notevole e, proprio per questo motivo, e anche perché nel 2024 verranno a scadenza due BTP Italia per complessivi 12 miliardi di euro circa, per poter soddisfare la domanda degli investitori istituzionali e retail e per poter fornire uno strumento ormai consolidato di protezione dei loro risparmi, il Tesoro “valuterà l’opportunità di effettuare una o più emissioni di BTP Italia nel corso dell’anno, riservandosi la massima flessibilità nella scelta della scadenza più opportuna per il nuovo titolo“.

Non sappiamo ancora quali saranno i rendimenti di queste nuove emissioni ma, molto probabilmente, gli investitori retail potranno assistere ad almeno due emissioni di BTP.

Ci saranno inoltre anche le emissioni di BTP Green da tenere d’occhio, perché sembra che ci sia attenzione anche verso questi strumenti.

Ciò detto, realisticamente, cosa ci possiamo aspettare in termini di rendimento netto?

Posto che quel che scriviamo va preso con il beneficio d’inventario, le aspettative degli investitori quest’anno vedono la riduzione dei tassi d’interesse da parte della BCE dovuto al rallentamento atteso dell’inflazione.

Questo dovrebbe portare a dei rendimenti mediamente più bassi rispetto a quelli dello scorso anno perché le condizioni di mercato dovrebbero essere meno favorevoli (per gli investitori) nei prossimi mesi.

Questo aspetto è una buona notizia per lo Stato, per il MEF e per i contribuenti – meno interessi = meno debito pubblico – ma chiaramente potrebbe non sorridere agli investitori, quindi anche a te che stai leggendo questo articolo.

Se così fosse, comunque, saresti in buona compagnia perché il trend riguarderebbe tutti i titoli governativi europei quindi difficilmente altrove, a parità di rischio, troveresti condizioni migliori.

Investire in BTP è rischioso?

Dobbiamo sempre ricordarci però che ogni investimento non è esente da rischi, e il conoscerli ci rende più consapevoli e maggiormente pronti per effettuare l’investimento e sue eventuali perdite.

Vediamo quali potrebbero essere i rischi a cui andremmo incontro se dovessimo investire nei BTP.

In primis dovremmo tenere in considerazione la volatilità, che può aumentare o diminuire in relazione alla durata del periodo di investimento.

Cerchiamo di capire meglio cosa potrebbe succedere: se i tassi di interesse aumentano, allora il prezzo dei BTp emessi prima diminuisce, se i tassi di interesse diminuiscono, allora il presso dei BTp emessi in precedenza aumenta.

Un altro rischio importante è quello relativo al paese che emette lo strumento (in questo caso la nostra Italia), ed è il rischio emittente: quante possibilità ci sono che l’Italia vada incontro al default oppure ad una ristrutturazione del debito? Questo rischio, seppur remoto, non è da sottovalutare perché potrebbe ripercuotersi sul tuo investimento con una perdita parziale o peggio, totale, del capitale investito.

Quindi prima di investire a cuor leggero ti consiglio di riflettere e di pensare bene alla tua scelta, tenendo in considerazione tutte le possibilità e soprattutto cercando di essere consapevole di questi rischi.

Conclusioni

Credo di averti detto tutto quello che c’era da sapere sulle nuove emissioni di BTP nell’anno 2024.

Ora non ci resta che aspettare e vedere se nei prossimi mesi il MEF ci darà ulteriori informazioni o fisserà già la data delle emissioni: vi terremo aggiornati e vedremo quale sarà la prossima emissione btp valore 2024.

Nel frattempo ti invito a consultare queste risorse che potrebbero esserti utili per approfondire l’argomento sui BTP:

• Guida generale per investire in BTP;
• Come Investire in BTp se hai almeno 150.000€;
• Guida generale per investire in obbligazioni.

Se invece stai cercando di cominciare il tuo percorso di investimento in maniera consapevole da investitore autonomo, allora ti consiglio di approfondire qui: