Come Proteggersi dall’Inflazione? Alcuni Consigli per Difendere il capitale dall’Erosione

Davide Marciano

Co-fondatore di Affari Miei

14 Febbraio 2024

Un investitore  consapevole sa che lasciare i propri risparmi incustoditi sul conto non è una buona mossa. Ma come difendersi dall’inflazione? Questo è un tema caro anche a Warren Buffet, che ha dato qualche consiglio su come gestire questo argomento.

Vediamo quindi come difenderci dall’inflazione.

Due parole sull’inflazione

Perchè si parla tanto di inflazione? Di base perché stiamo vivendo un periodo storico in cui le dinamiche dei prezzi fanno preoccupare, a causa del rialzo dal caro delle materie prime, dell’energia e dai blocchi delle catene di forniture, blocchi che non agevolano e rallentano la produzione.

L’Istat ha evidenziato che l’inflazione, in questo contesto, continua la sua accelerazione, raggiungendo livelli che non si toccavano da fine 2012.

Secondo le stime preliminari, nel mese di gennaio 2024 l’indice nazionale dei prezzi al consumo per l’intera collettività (NIC), al lordo dei tabacchi, aumenta dello 0,3% su base mensile e dello 0,8% su base annua (da +0,6% del mese precedente).

L’accelerazione dell’inflazione si deve prevalentemente:

• ai prezzi dei Beni energetici (la cui crescita passa da +42,9% di luglio a +44,9%), in particolare degli Energetici non regolamentati (da +39,8% a +41,6%; i prezzi dei Beni energetici regolamentati continuano a registrare una crescita molto elevata ma stabile a +47,9%);
• e dall’altra a quelli dei Beni alimentari lavorati (da +9,5% a +10,4%) e dei Beni durevoli (da +3,3% a +4,2%). Registrano, invece, un rallentamento i prezzi dei Servizi relativi ai trasporti (da +8,9% a +8,4%).

Nei prossimi anni sembra che l’inflazione sia destinata a scendere.

Chi afferma che tenere i soldi sotto al materasso sia la scelta più sicura, sta commettendo un errore: agire in questa maniera significa esporsi a una perdita certa.

Per questo imparare a investire è fondamentale per riuscire a proteggersi dall’inflazione e lasciare che il proprio capitale cresca in modo adeguato alle proprie aspettative, evitando l’erosione.

L’erosione a cosa è dovuta?

Il tasso di inflazione + tasse e commissioni legate agli investimenti si sommano e creano il cosiddetto “misery index“.

Quindi, lo scopo del risparmiatore non deve essere quello di ottenere un rendimento maggiore uguale a zero, ma quello di avere un rendimento maggiore del misery index.

In caso contrario quello che otterremo sarà una riduzione del potere d’acquisto del nostro capitale.

Ma come contrastare questa tendenza? Come mettere al sicuro i propri risparmi?

Vediamo alcune delle mosse che, in questi contesti, vengono più messi in atto dagli investitori.

#1 I beni rifugio

Quando l’inflazione si fa sentire molti investitori tendono a proteggersi dai rischi scegliendo beni con l’oro.

Ma si tratta davvero di una mossa saggia? Diciamo che avere un piccolo investimento in questo metallo prezioso potrebbe fare la differenza in un contesto inflattivo, ma questo solo se l’investimento viene fatto in modo ragionato.

Bisogna infatti scegliere consapevolmente i giusti strumenti su cui investire, senza dimenticare che l’oro fisico è quello più oneroso da mantenere.

Se vuoi approfondire questo tema, ecco la guida dedicata ai beni rifugio.

#2 Ridurre la liquidità

Come sappiamo, l’inflazione va ad erodere il potere di acquisto dei contanti: quindi, in una fase di aumento dei prezzi, avere parte del proprio capitale detenuta in liquidità potrebbe essere svantaggioso.

La liquidità andrebbe sfruttata, magari optando per strumenti finanziari caratterizzati dai punti che potrai leggere di seguito. Intanto, puoi leggere questa guida dedicata a dove tenere i soldi.

#3 Investi nel PIL

Solitamente quando l’inflazione sale significa che stiamo assistendo a una ripresa economica.

Come sfruttare questo trend? Molti investitori investono in asset correlati allo sviluppo del PIL, andando a mettere a fuoco le aziende e le attività che trainano la ripresa stessa.

In questo caso, nel primo semestre del 2021 la crescita del nostro Paese è stata trainata dalla manifattura e dalle costruzioni, perché l’industria manifatturiera italiana si annovera ad oggi tra le più forti e competitive a livello mondiale grazie agli effetti del Piano Industria 4.0.

Inoltre, grandi  incentivi fiscali sono stati finalmente introdotti a favore di un settore cruciale come l’edilizia, dando una scarica al settore delle costruzioni, che a loro volta rappresentano anche un potente volàno per i settori manifatturieri, dei trasporti e della logistica che sono suoi fornitori.

#4 Investire nelle obbligazioni indicizzate

In queste  fasi i vari Stati emettono obbligazioni indicizzate: nel Belpaese ad esempio vengono emessi i BTP Italia.

Ovviamente non si tratta di uno strumento particolarmente remunerativo, ma comunque molte persone decidono di optare per questa strategia, anche se personalmente non sono un fanatico di questa scelta, non ritenendola conveniente.

Qui c’è la guida generale alle obbligazioni.

#5 Diversificare

Questo consiglio è uno dei miei preferiti: bisogna sempre diversificare e si tratta di una strategia particolarmente valida soprattutto in periodi di inflazione.

Per proteggersi è importante infatti diversificare  scegliere un asset caratterizzati da diversi livelli di correlazione e di rischio.

#6 Avere una strategia

Vuoi proteggerti dall’inflazione? Indipendentemente dalla fase che stiamo attraversando, è sempre indispensabile avere una strategia. Agire d’impulso, ad esempio comprando oro o BTP solo perché si è andati su internet a leggere un articolo (un esempio a caso ;)), non è particolarmente saggio.

Agire senza avere una strategia di ampio respiro può essere davvero deleterio, per questo ti consiglio di studiare e formarti, in modo da avere le competenze giuste per non farti prendere dal panico guardando l’andamento delle Borse e leggendo notizie sull’inflazione.

I singoli strumenti

Esaminiamo rapidamente i singoli strumenti, nel caso in cui vorresti approfondire. Quali potresti comprare? Sono utili a contrastare l’erosione? Vediamolo:

• obbligazioni: in realtà, per proteggersi dall’inflazione sarebbe meglio evitare strumenti come quelli che distribuiscono cedole a tasso fisso. In più, con l’aumentare dell’inflazione le banche centrali aumentano i tassi di interesse per frenarla. Ma aumentare i tassi di interesse vuol dire aumentare il rendimento delle obbligazioni, dunque quelle stipulate fino a un attimo prima dell’aumento dei tassi perdono valore. Conviene in altre parole comprare un’obbligazione di ieri solo se il prezzo è più basso rispetto a quello di oggi. Ovviamente il discorso cambia se le obbligazioni sono indicizzate all’inflazione;
• azioni: questo strumento permette solitamente consente di ottenere rendimento che batte l’inflazione. Ma non tutte le azioni sono uguali: ad esempio, azioni che restituiscono grandi dividendi tendono a soffrire di più. Inoltre, l’aumento dell’inflazione comporta un aumento del costo delle materie prime. Le aziende che riescono a far ricadere tale rincaro sui consumatori senza troppi scossoni sulla domanda sono poi le stesse che riescono ad affrontare meglio questa situazione;
• commodities: come anticipato, con l’inflazione i risparmiatori tendono ad acquistare bene tangibili. In particolare ciò succede con l’oro: molti investitori dirigono la loro attenzione sull’oro facendo aumentare ancora di più il suo prezzo. Ma non solo, anche il prezzo del petrolio si muove con l’inflazione. Ed è proprio il prezzo del petrolio che va ad impattare il costo delle altre materie prime come i prodotti agricoli. Qui puoi approfondire con una guida dedicata agli ETF sulle commodities;
• immobili: il prezzo degli immobili tende a crescere con l’inflazione. Dunque, investire nel mattone potrebbe essere una buona copertura per questo rischio, anche se si tratta di un investimento complesso che non è da fare a cuor leggero, come puoi leggere qui.

Ulteriori risorse 

Come vedi è un tema complesso e, ripeto, serve preparazione. Qui puoi trovare alcune guide utili nel caso in cui sentissi di avere bisogno di un ripasso:

Buona lettura!