Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028: Caratteristiche, Rischi, Costi e Scenari di Performance – Recensione Completa

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

15 Novembre 2023

Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028 (ISIN: IT0005529372) è un fondo comune d’investimento gestito da Eurizon Capital, il ramo del gruppo Intesa Sanpaolo che si occupa di asset management per i clienti della banca e per le società collegate.

Se ti è stato proposto di investire su questo fondo o ne hai sentito parlare, ti faccio i miei complimenti per aver deciso di ricercare informazioni in maniera indipendente. È importante non essere come molti risparmiatori che non controllano ciò su cui investono, per poi pentirsi delle scelte fatte.

In questa guida, il mio obiettivo è prima di tutto quello di darti delle informazioni oggettive su questo fondo. Lo farò attraverso tutte le informazioni contenute nel KID (Key Information Document) e nel prospetto ufficiale, cercando di rendere facilmente digeribile il tutto anche per chi ha meno competenze tecniche. Dopodiché ti darò anche la mia opinione sul prodotto, con il quale non ho il minimo conflitto d’interesse.

Eurizon Capital SGR: ecco il gestore

La SGR che si occupa del fondo è Eurizon Capital, la divisione di Intesa Sanpaolo che cura i servizi di asset management come la gestione dei fondi d’investimento e i prodotti di risparmio gestito. Si tratta di una grande società con oltre 40 anni di esperienza, che prima della fusione con Intesa apparteneva al gruppo Sanpaolo.

Eurizon Capital ha sede in Lussemburgo, ma il suo ufficio principale è quello di Milano. L’azienda ha operazioni anche in altri 25 paesi, dentro e fuori dall’Unione Europea. Con asset in gestione per un totale di oltre €300 miliardi, è una delle realtà italiane ed europee più importanti nel mondo della gestione del risparmio.

Puoi scoprire tutta l’offerta di Eurizon qui.

Caratteristiche del fondo Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028

Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028 è quello che si definisce un “fondo comune aperto con orizzonte temporale predefinito a distribuzione”. So che le definizioni date con il gergo tecnico finanziario possono confondere, ma all’interno ci sono tutte le informazioni più importanti:

• Fondo comune aperto significa che chiunque, in ogni momento, può decidere di investire o disinvestire dal fondo;
• Con orizzonte temporale definito significa che c’è una data precisa per la fine del fondo. In questo caso, marzo 2028;
• A distribuzione significa che il fondo paga periodicamente dei dividendi agli investitori.

Come si evince dal nome del fondo, il capitale viene investito esclusivamente in obbligazioni. Il 31 marzo 2028 verrà chiuso, e il capitale sarà distribuito agli investitori in base al numero delle loro quote.

In cosa investe

Il fondo è definito come flessibile, per cui i gestori hanno grande libertà riguardo alla scelta delle obbligazioni su cui investire. Tuttavia, il gestore fornisce alcune informazioni sull’allocazione media che gli investitori possono attendersi:

• 30% in obbligazioni governative italiane;
• 40% in obbligazioni corporate, cioè emesse da aziende. Questa componente è divisa a metà tra bond investment grade (rischio e redditività media) e high yield (rischio e redditività elevati);
• 30% in strumenti di “credito strutturato”, principalmente cartolarizzazioni.

Le cartolarizzazioni sono un processo comune per le banche. Impacchettano i loro prestiti in obbligazioni e poi vendono queste obbligazioni agli investitori, per cui di fatto i bond sono garantiti sui crediti che la banca vanta con i suoi creditori. (sì, è quello che succedeva con le obbligazioni subprime che hanno portato alla crisi del 2008)

Il benchmark

Solitamente ogni fondo d’investimento ha un benchmark, cioè un indice di riferimento. L’indice di riferimento contiene una serie di strumenti finanziari e il gestore può comprare e vendere solo quegli strumenti, in modo che gli investitori sappiano bene o male dove andranno a finire i loro capitali. Nel caso di Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028, però, non è previsto un benchmark. Si tratta di una scelta comune per i fondi flessibili.

Modalità di sottoscrizione e politica di distribuzione dei dividendi

Il fondo prevede un investimento minimo di 5.000€, cioè circa 1.000 quote al loro valore mentre scriviamo. Il valore delle quote oscilla quotidianamente, quindi il numero può variare. Dal momento che si tratta di una soglia elevata, solitamente questo prodotto viene venduto singolarmente ai clienti di Intesa Sanpaolo attraverso la rete di consulenti del gruppo; lo si può acquistare anche rivolgendosi a una delle tante SIM che lavorano in partnership con Intesa Sanpaolo.

Per quanto riguarda al distribuzione dei proventi, il fondo ha l’obiettivo di pagare ogni anno un dividendo pari al 2% del valore delle quote per i primi 4 anni della sua vita (cioè fino al 31 marzo 2027). Va ricordato che questo rendimento non è garantito. Durante l’ultimo anno, invece, non è prevista una distribuzione fissa: semplicemente, al 31 marzo 2028, tutti gli strumenti saranno liquidati e agli investitori verrà riconosciuta la loro parte in base al numero di quote che posseggono.

Profilo di rischio

Il profilo di rischio indicato dal gestore è di 3 su 7. Questo profilo di rischio indica che si tratta di un prodotto con rischio medio-basso, con un periodo di detenzione raccomandato di 5 anni.

Un rischio 3 su 7 solitamente è assegnato a fondi che includono anche una componente azionaria, ma bisogna notare che nel caso di Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028 il fondo investe anche su strumenti obbligazionari più rischiosi rispetto ai Titoli di Stato.

I costi

Valutare correttamente i costi è essenziale quando si esamina un prodotto finanziario, specialmente quando si tratta di fondi comuni d’investimento. Scegliere dei prodotti troppo costosi può completamente cancellare i rendimenti che otterresti dall’andamento dei mercati, e può portarti a perdere decine di migliaia di euro nel corso degli anni.

Se questo concetto ti fosse nuovo o poco chiaro, scarica gratuitamente questo report per scoprire come il prodotto sbagliato può farti perdere migliaia di euro ogni anno.

Vediamo quali sono i costi specifici per Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028:

• 0% costi d’ingresso nel fondo;
• 1,17% costi di gestione, che vengono applicati ogni anno a prescindere dall’andamento del fondo;
• 0,20% costi di transazione, per rimborsare le operazioni di compravendita effettuate dal fondo;
• 0% costi di performance.

Bisogna comunque notare che potrebbero esserci costi aggiuntivi per l’intermediazione da parte dei consulenti o delle SIM.

Interessante anche notare che il 78% delle commissioni complessive del fondo verranno destinate ai collocatori. Significa che una parte importante delle provvigioni generate dalla SGR verranno divise con i consulenti che propongono questo prodotto ai loro clienti, uno dei classici conflitti d’interesse legati ai fondi comuni d’investimento.

Scenari di performance

Come previsto dalle normative europee, il KID di Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028 include una tabella con gli scenari possibili di performance. Questi scenari vengono calcolate in modo matematico in base alla volatilità storica degli strumenti su cui il fondo investe.

Come puoi notare, le prospettive sono divise in base all’uscita dopo un anno o dopo il periodo di detenzione raccomandato di 5 anni. Come sempre, più a lungo si rimane nel fondo e più è bassa la volatilità dei risultati.

Bisogna comunque notare che sarebbe stato possibile rimanere nel fondo per 5 anni solo se si avesse investito nel fondo fin dal primo giorno di contrattazioni. In ogni caso, questi scenari di performance includono i costi diretti del fondo ma non gli eventuali costi aggiuntivi che possono essere richiesti da consulenti e altri collocatori.

Rendimenti storici

Dal momento che il fondo esiste solo da pochi mesi, non è possibile realmente parlare di “rendimenti storici”. Nei primi 8 mesi della sua storia, in ogni caso, Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028 ha ottenuto una performance del +1,6% escludendo i costi. Al netto dei costi, la performance è stata di circa la metà.

Opinioni di Affari Miei su Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028

In generale, qui su Affari Miei non siamo dei grandi fan dei fondi comuni d’investimento. Ci sono varie ragioni: spesso prevedono costi piuttosto alti, non brillano per trasparenza e per loro natura prevedono un conflitto di interessi tra i consulenti finanziari e i loro clienti.

Se sei curioso di approfondire, abbiamo un report proprio su questi argomenti che puoi scaricare gratis. Ti mostra in modo chiaro come un prodotto sbagliato può pesare moltissimo sui tuoi rendimenti, sottraendoti decine di migliaia di euro in un modo quasi impercettibile.

Quando si tratta di investire in fondi, noi tendiamo a preferire gli ETF. Sono fondi quotati in Borsa e replicano passivamente un indice, quindi ti offrono una visione chiara e costante di dove stanno andando i tuoi soldi.

Gli ETF vantano tanti punti a favore: costi di gestione più bassi, una trasparenza maggiore, un’ampia scelta tra vari asset e mercati, oltre a una solida liquidità e diversificazione. Inoltre non prevedono un conflitto d’interessi tra collocatori e clienti, dal momento che si acquistano in totale autonomia. Per questo i promotori finanziari non li propongono quasi mai ai loro clienti.

A chi va bene il fondo e a chi no

Questo prodotto è particolarmente indicato per chi ha molta fiducia in Eurizon e ritiene che lasciare ciecamente il proprio capitale in mano ai gestori della SGR sia la scelta giusta. Dal momento che il gestore può comprare virtualmente qualunque obbligazione voglia comprare e venderla in qualsiasi momento, stai lasciando grande libertà agli analisti di Eurizon. Se non hai il minimo interesse a occuparti in prima persona del tuo denaro e ad avere garanzie su come viene investito, allora questo fondo è interessante.

Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028, invece, non è indicato per chi:

• Ha un orizzonte d’investimento di lungo termine che non si ferma al 2028;
• Sta cercando un prodotto con alto potenziale di rivalutazione, come un fondo azionario;
• Preferisce un prodotto con più garanzie e vuole occuparsi in modo attivo del proprio denaro.

Conclusioni

Eurizon Opportunità Obbligazionaria Plus Marzo 2028 è un fondo piuttosto particolare, vista la scadenza fissa e la natura totalmente obbligazionaria ma flessibile. Ti rinnovo i complimenti per aver deciso di informarti sui prodotti che hai in portafoglio o su cui stai valutando di investire, perché questo è sempre il primo passo verso la giusta consapevolezza finanziaria.

Se ti affascina il mondo degli investimenti e vuoi scoprire come i fondi comuni possano nascondere enormi criticità di cui i clienti ignorano quasi sempre l’importanza, ti consiglio di scaricare il report gratuito in cui portiamo alla luce tutte le criticità di questi prodotti.

Se invece sei stato incuriosito da Affari Miei e vuoi conoscere di più su come noi ci approcciamo alla finanza personale e agli investimenti, puoi iniziare da qui.

Ti lascio qualche guida che puoi leggere per ampliare la tua conoscenza:

A presto!