Eurizon Soluzione ESG 60 – Classe A: Recensione Completa e Opinioni, Conviene?

Davide Marciano

Co-fondatore di Affari Miei

8 Marzo 2023

Eurizon Soluzione ESG 60 è un fondo gestito da Eurizon Capital – SGR appartenente al gruppo Intesa San Paolo. In questo articolo trovi l’analisi completa del portafoglio, dei costi e delle performance passate del fondo.

Un fondo della categoria ESG, cioè attento alla sostenibilità ed eticità delle scelte di investimento, può essere una buona occasione per avere un impatto positivo sul mondo, anche se indirettamente.

A tal proposito, ti fornirò maggiori dettagli nel corso della mia analisi. Porterò alla luce sia vantaggi che svantaggi del prodotto, così sarai in grado di decidere in tutta consapevolezza se sottoscriverlo o meno.

Buona lettura.

Le caratteristiche del fondo

Eurizon Soluzione ESG 60 appartiene alla categoria dei fondi bilanciati di Eurizon Capital. Investe sia in strumenti di natura obbligazionaria/monetaria che in strumenti di natura azionaria – questi ultimi sono compresi tra il 40% e l’80% delle attività, quindi occupano una buona fetta del portafoglio.

Le obbligazioni sono emesse principalmente da Stati e organismi sovranazionali; solo il 20% è composto da obbligazioni societarie, comunque aventi principalmente merito di credito pari all’investment grade. Le azioni sono emesse da società a capitalizzazione medio/elevata.

Il fondo investe prevalentemente in altri OICVM e FIA, quindi può non investire direttamente in azioni e obbligazioni.

La cosa davvero importante è che la selezione degli OICR e degli emittenti dei titoli privilegia quelle situazioni dove si rispettano criteri di natura ambientale, sociale e di governo societario (environmental, social and corporate governance factors – ESG).

Sebbene gli strumenti finanziari denominati in euro oscillino tra il 35% ed il 70%, il fondo risulta comunque esposto in modo significativo al rischio di cambio.

Il fondo è gestito attivamente con riferimento ad un benchmark, che puoi trovare indicato nella scheda del prodotto. Tuttavia il gestore può non replicare fedelmente la composizione del benchmark e utilizzare anche strumenti derivati sia per finalità di copertura dei rischi che di arbitraggio.

Profilo di rischio e di rendimento

In base ai dati storici degli ultimi 5 anni, il fondo è stato classificato alla categoria 3 (livello medio) della scala di rischio/rendimento.

La valutazione è coerente con la composizione del portafoglio, che in buona misura coinvolge strumenti di natura obbligazionaria.

Devi considerare che l’obiettivo del fondo è realizzare una performance migliore rispetto al benchmark di riferimento. Per farlo il gestore deve necessariamente includere investimenti più rischiosi nel portafoglio, non può limitarsi ad investire in titoli di Stato.

Il problema di queste valutazioni di rischio è che sono approssimative e non danno una misura chiara delle perdite potenziali.

Il fondo utilizza anche strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura dei rischi che per finalità diverse da quelle di copertura.

Il benchmark

Il benchmark è così composto:

• 15% Bloomberg Euro Treasury Bill;
• 25% JP Morgan Emu Government Bond Index;
• 60% MSCI All Countries World.

Il Fondo è gestito attivamente con riferimento al benchmark di seguito indicato e non si propone di replicare la composizione del benchmark. Inoltre il grado di discrezionalità rispetto al benchmark è significativo.

Risultati ottenuti nel passato

Per capire se il fondo ha centrato il suo obiettivo e ha battuto il benchmark, diamo un’occhiata alle performance passate, tenendo presente che non sono indicative di quelle future.

Qui sotto puoi vedere il grafico con i rendimenti registrati nell’ultimo anno circa.

Possiamo dire, a un primo sguardo, che il fondo e il benchmark spesso si sono abbastanza equivalsi, mentre a volte il fondo ha sottoperformato il benchmark, soprattutto dal mese di agosto 2022.

Ciò ti fa capire che la gestione attiva non è garanzia di performance migliori e che, oltretutto, costa parecchio e riduce il rendimento.

Spese e oneri

Le spese sono necessari e per coprire i costi di gestione del fondo e i costi legati alla commercializzazione e alla distribuzione dello stesso. Tali spese riducono, inevitabilmente, il rendimento potenziale. È fondamentale guardare il prospetto dei costi per poter valutare la reale convenienza dell’investimento.

Le spese da sostenere per l’investimento sono:

• Le spese di sottoscrizione che ammontano all’1,50% della cifra investita inizialmente;
• Le spese prelevate dal fondo annualmente, pari all’1,95% del patrimonio complessivo – di cui l’1,65% per pagare la gestione;
• Le commissioni legate al rendimento qualora il fondo batta il benchmark. Corrispondono al 20% della differenza maturata nell’anno solare tra l’incremento percentuale del valore della quota e l’incremento percentuale del valore del benchmark.

Il valore delle spese correnti si basa sulle spese dell’anno precedente. Tale valore può variare da un anno all’altro ed esclude le commissioni legate al rendimento ed i costi delle operazioni di portafoglio.

Sottoscrizione e rimborso delle quote

La sottoscrizione delle quote può avvenire in qualsiasi momento ma richiede l’investimento di un importo di almeno 50 euro. Puoi versare la somma in un’unica soluzione o attraverso un Piano di accumulo (PAC).

Sottoscrivendo le quote di Classe A, rinunci alla possibilità di ricevere cedole periodiche poiché la politica di utilizzo dei proventi segue il modello ad accumulazione: i rendimenti realizzati sono reinvestiti automaticamente nel patrimonio del fondo e concorrono a generare nuovi utili.

Il rimborso delle quote può essere richiesto in qualsiasi momento senza dover fornire alcun preavviso. Il valore della quota viene calcolato con cadenza giornaliera, e in base alla volatilità del fondo può essere più o meno rischioso disinvestire.

Opinioni di Affari Miei su Eurizon Soluzione ESG 60

Abbiamo finito di analizzare il fondo Eurizon Soluzione 60. Cosa possiamo concludere? Conviene investire o no?

Io non posso saperlo perché ci sono molte valutazioni da fare in base a quali sono la tua strategia di investimento e il tuo profilo di rischio, e a quali strumenti hai già in portafoglio.

Un investimento che non è coerente con i tuoi obiettivi e le tue possibilità difficilmente potrà essere fruttuoso; viceversa, ogni strumento se ben utilizzato e compreso è potenzialmente utile.

Un fondo bilanciato, sia obbligazionario che azionario, è pensato per i risparmiatori con un profilo di rischio medio-alto che però vogliono investire in società ed emittenti con rating positivo e appartenenti ai Paesi sviluppati, una parte dei quali corrisponde ai criteri ESG.

La scelta del fondo può essere motivata propria dall’esigenza di fare un investimento sostenibile, se per te rappresenta un valore aggiunto.

Tuttavia, prima di investire dovresti valutare anche altri strumenti, alla luce del fatto che le performance del fondo non hanno quasi mai battuto il benchmark, e che su esso gravano delle spese correnti nella misura del 2,11%.

Sarebbe il caso di aumentare la tua formazione finanziaria e ridefinire la strategia di investimento così da imparare a riconoscere e utilizzare strumenti più convenienti.

I fondi comuni a gestione attiva non sono l’unica soluzione disponibile, esistono anche gli ETF, i fondi a gestione passiva che replicano semplicemente il benchmark di riferimento e che hanno anche altri vantaggi. Prima di stabilire quali strumenti utilizzare, dovresti anche valutare quest’altra opzione, ovvero gli ETF. Qui trovi la guida Introduttiva

Il panorama degli investimenti è ampio, puoi cominciare a formarti con il mio video corso gratuito “Investi con Buon Senso”, in cui ti mostro i rischi a cui sei esposto come investitore e le opportunità che puoi cogliere acquisendo le conoscenze giuste.

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Io ti auguro un buon investimento e spero che continuerai a seguirmi. A presto.