Fondo Eurizon Soluzione ESG 40: Caratteristiche, Rischi, Costi e Scenari di Performance – Recensione Completa

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

21 Giugno 2024

Il fondo Eurizon Soluzione ESG 40 (ISIN: IT0001080388) è un prodotto d’investimento del gruppo Eurizon, società che fa capo al gruppo Intesa Sanpaolo e che si occupa in modo specifico della gestione del risparmio.

Se stai cercando informazioni su questo fondo d’invesitmento è probabilmente perché ti è stato proposto da un consulente o da una persona che conosci. In questo caso fai bene a informarti: investire senza la giusta consapevolezza può farti perdere soldi ed energie.

In questo articolo ti fornirò, prima di tutto, le informazioni importanti provenienti dal KID (Key Information Document) di Eurizon Soluzione ESG 40. Dopo aver visto le caratteristiche del fondo, ti darò anche un’opinione sincera per aiutarti a valutare in modo imparziale questo prodotto.

Il gestore del fondo: Eurizon Capital

Eurizon Capital è una grande società di gestione del risparmio, che rappresenta il ramo di asset management di Intesa Sanpaolo. Essenzialmente si tratta di un’azienda dedicata alla gestione di fondi e altri prodotti d’investimento, come piani d’accumulo e servizi per i giovani che vogliono investire parte del loro stipendio. Eurizon ha sede in Lussemburgo, ma la sua divisione principale è Eurizon Capital SGR con sede a Milano. Il marchio opera anche in altri 25 paesi, che includono gran parte dell’Unione Europea oltre a un distaccamento a Londra e uno a Hong Kong.

Con oltre €300 miliardi in asset gestiti, si tratta di una realtà estremamente grande nel panorama italiano e ha uno spessore di rilievo anche sullo scenario europeo. Oltre a Soluzione ESG 40, Eurizon gestisce decine di fondi d’investimento su cui puoi scoprire di più nella guida dedicata.

Caratteristiche del fondo Eurizon Soluzione ESG 40

Eurizon Soluzione ESG 40 è un fondo comune aperto a gestione attiva:

• “Aperto” significa che chiunque voglia investire lo può fare e lo può fare in qualunque momento. Lo stesso vale per i disinvestimenti;
• “A gestione attiva” significa che il gestore tenta di usare le sue capacità per battere l’indice di riferimento del fondo, facendo operazioni continue di compravendita basate sulle sue previsioni.

Malgrado il termine ESG sia presente nel nome del fondo, non c’è un vincolo legato agli investimenti in società con un certo punteggio di sostenibilità. Il KID specifica che i gestori andranno a “prediligere” gli strumenti finanziari con caratteristiche ESG, ma nulla vieta loro di investire in aziende che estraggono petrolio o che commerciano armi.

In cosa investe il fondo

Il fondo in questione ha una componente azionaria e una obbligazionaria/monetaria. Le azioni possono rappresentare dal 20% al 60% del capitale complessivo in gestione, ma la percentuale viene tenuta mediamente intorno al 40%. I fondi restanti sono investiti soprattutto in bond e in strumenti monetari, cioè con scadenza a breve termine e molto liquidi. Oltre l’80% della quota obbligazionaria è solitamente composta da obbligazioni governative, mentre i corporate bonds emessi dalle società private rappresentano una parte più piccola del capitale.

La gran parte degli strumenti in portafoglio sono denominati in euro, per cui il rischio di valuta è basso. In ogni caso non è nullo, perché i gestori si riservano la possibilità di investire anche in strumenti denominati in dollari o in altre valute.

Eurizon utilizza il capitale in gestione sia per investire in singole azioni e obbligazioni, sia per investire in altri fondi.

Il benchmark

Il benchmark di un fondo comune rappresenta l’indice di Borsa che il gestore tenterà di battere. Gli unici strumenti che il gestore può comprare e vendere sono quelli contenuti nel benchmark, ma all’interno di questo spazio rimane spazio per le decisioni strategiche: il gestore potrebbe decidere di comprare solo alcuni dei titoli presenti nell’indice di riferimento, oppure potrebbe assegnare a ogni asset un peso diverso da quello che ha nell’indice.

Eurizon Soluzione ESG 40 è un fondo con diversi benchmark:

• 10% Bloomberg Euro Treasury Bill, un indice composto da tutti i principali bond governativi europei a breve termine;
• 40% JP Morgan Emu Government Bond Index, composto da tutti i principali bond governativi europei a medio-lungo termine (oltre 6 mesi dalla scadenza);
• 10% Bloomberg Euro Aggregate Corporate, composto dalle principali obbligazioni corporate europee denominate in euro;
• 40% MSCI All Countries World (EUR), un indice che traccia la performance di tutte le azioni del mondo convertendo il loro valore in euro.

Modalità di sottoscrizione e politica di distribuzione dei proventi

Trattandosi di un fondo di Eurizon, Soluzione ESG 40 è un prodotto acquistabile direttamente in tutte le filiali del gruppo Intesa Sanpaolo e presso le SIM convenzionate. Rivolgendosi a un consulente della banca o utilizzando il servizio di home banking è possibile sia sottoscrivere questo fondo come prodotto singolo, oppure inglobarlo all’interno di un servizio più ampio come un piano d’accumulo di capitale (PAC).

Nel momento in cui si acquista il fondo, l’intermediario potrebbe applicare delle commissioni aggiuntive rispetto a quelle elencate tra i costi del prodotto. Consigliamo, come sempre, di fare molta attenzione a questi costi nascosti.

Per quanto riguarda la politica di distribuzione dei proventi, Eurizon Soluzione ESG 40 è un fondo ad accumulazione. Significa che tutti i flussi di cassa derivanti da cedole, dividendi e interessi vengono reinvestiti nel fondo anziché essere distribuiti sotto forma di dividendi agli investitori.

Profilo di rischio

Il profilo di rischio di questo fondo è classificato come 3 su 7, in una scala dove 1 è l’investimento più sicuro e 7 quello più aggressivo. Possiamo dire che si tratta di un profilo rischio moderato e tendente alla prudenza.

Il rischio è direttamente correlato all’orizzonte d’investimento consigliato, che in questo caso è di 5 anni. Bisogna comunque ricordare che non c’è un rendimento minimo garantito e che il nostro capitale sarà libero di oscillare in base alle fluttuazioni dei mercati finanziari, tanto a rialzo quanto a ribasso.

I costi

Il profilo di costi è una delle caratteristiche più importanti da valutare in qualunque prodotto d’investimento, ancora di più se si parla di un fondo. Scegliere un fondo con costi elevati può portarti a perdere decine di migliaia di euro senza che tu te ne accorga, senza vedere mai una fattura né fare mai un singolo bonifico al gestore.

Se questo concetto non ti fosse chiaro, scarica gratuitamente il nostro report in cui ti spieghiamo come proteggerti da questo rischio a cui chi investe in fondi comuni è altamente esposto. 

Vediamo quali sono i costi specifici di Eurizon Soluzione ESG 40:

• 1,50% di commissione di sottoscrizione pagata nel momento in cui si entra nel fondo;
• Zero commissioni di uscita per il disinvestimento;
• 1,57% in commissioni di gestione, pagato ogni anno per ricompensare il lavoro del gestore,
• 0,04% in commissioni di transazione, per rimborsare il fondo delle spese sostenute con la compravendita di strumenti finanziari;
• 20% in commissioni di performance, che si pagano soltanto nel caso in cui il fondo batta i suoi benchmark e sono calcolate sulla differenza tra il rendimento del fondo e quello degli indici di riferimento.

Rendimenti storici

Di seguito ti riporto un grafico che mostra l’andamento del fondo nel corso del tempo rispetto a quello del suo indice di riferimento.

Come possiamo notare, abbiamo oltre 20 anni di storico per fare una comparazione delle performance. Cosa ci insegnano questi 23 anni di storia? Che se avessimo investito agnosticamente sull’indice di riferimento, senza un gestore, avremmo ottenuto una performance più che raddoppiata rispetto a quella effettivamente ottenuta da Eurizon.

Il fondo ha fatto significativamente peggio del benchmark, rivalutandosi poco più del 60% a fronte di una performance del 170% ottenuta dall’indice di riferimento. Come sempre, è importante ricordare che i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri; al tempo stesso, è impossibile non notare che il fondo abbia performato molto peggio dell’indice che teoricamente dovrebbe battere. Questo grafico, per altro, non considera i costi del fondo: se lo facesse, la comparazione sarebbe ancora più sfavorevole.

Scenari di performance

Il KID contiene, come previsto dalle normative europee, anche un prospetto degli scenari possibili per l’andamento di Eurizon Soluzione ESG 40.

Gli scenari possibili sono i seguenti:

• Stress – Perdite fino al -32,91% in un anno e fino al -8,02% annuo su un orizzonte di 6 anni;
• Sfavorevole – Minusvalenza fino al -17,80% in un anno e del -3,85% medio su un arco di 6 anni;
• Moderato – In 12 mesi potremmo ottenere una performance del +2,44% e in 6 anni una redditività media del +3,62% annuo;
• Favorevole – Possiamo aspettarci una plusvalenza del +17,75% in un anno e un rendimento medio del +5,72% annuo in un arco di 60 mesi, se tutto dovesse andare per il verso migliore.

Gli scenari possibili sono calcolati in base a delle proiezioni matematiche e tengono in considerazione anche i costi del fondo. Non sono tenute in considerazioni ulteriori commissioni pagate al consulente o alla SIM che fanno da intermediari per la sottoscrizione del prodotto, per cui i costi reali potrebbero essere più alti.

Opinioni di Affari Miei su Eurizon Soluzione ESG 40

Su Affari Miei siamo sempre scettici quando si parla di fondi comuni d’investimento, anche a prescindere dalle caratteristiche specifiche di Eurizon Soluzione ESG 40. Questo perché si tratta di prodotti con costi elevati, poca trasparenza e alti conflitti d’interesse tra il gestore e i vari promotori.

Se sei interessato a scoprire come funziona il “dietro le quinte” dei fondi comuni d’investimento, puoi scaricare gratuitamente il report in cui ti mostriamo tutti i problemi di questi prodotti. Leggerlo potrebbe risparmiarti decine di migliaia di euro.

Piuttosto consigliamo altri prodotti come gli ETF, che offrono una trasparenza decisamente maggiore e costi drasticamente più bassi.

Eurizon Soluzione ESG 40 non è realmente vincolato a investire in prodotti ESG e non è nemmeno vincolato a investire il 40% del suo patrimonio in azioni, ad esempio. Un ETF equivalente sarebbe costretto a replicare il benchmark senza tentare di batterlo, per cui assicurerebbe sia la natura realmente ESG dei prodotti in portafoglio che una composizione fissa di azioni e altri strumenti. In questi ultimi 23 anni, un fondo che replica gli indici di riferimento del fondo avrebbe ottenuto -come abbiamo visto- una performance oltre due volte superiore e a fronte di costi più bassi.

A chi va bene il fondo

Il fondo Eurizon Soluzione ESG 40 è indicato per chi si fida ciecamente dei gestori di Eurizon, al punto da voler mettere nelle loro mani il proprio capitale in un fondo che lascia molta libertà al gestore. Per questo servizio bisogna anche essere disposti a pagare una commissione di gestione del 1,67% annuo, cioè 1.670€ su 100.000€ investiti (circa 140€ al mese).

Chiaramente è bene investire su questo fondo solo se si ritiene che in futuro i gestori faranno meglio che in passato, dal momento che fino a questo momento le performance sono state drasticamente inferiori al benchmark.

A chi non va bene il fondo

Il prodotto non è indicato, invece, per chi:

• Vuole controllare e gestire i propri soldi in autonomia;
• È in cerca di dividendi e cedole, dal momento che si tratta di un fondo ad accumulazione;
• Ha un orizzonte d’investimento inferiore a 5 anni;
• Ha un profilo di rischio aggressivo;
• Non ritiene di fidarsi ciecamente dei gestori o di confidare nel fatto che in futuro riusciranno a performare meglio del benchmark.

Conclusioni

Il fatto che tu abbia cercato delle informazioni indipendenti e oggettive prima di investire su Eurizon Soluzione ESG 40 dimostra che stai percorrendo la strada giusta per essere un investitore consapevole. E per essere un investitore consapevole, conoscere la natura dei prodotti che ti vengono proposti è molto importante.

Per questo motivo, ti consiglio di scaricare il report gratuito sui fondi comuni d’investimento e andare ancora più in profondità sulle caratteristiche di questi prodotti. Sono sicuro che, se stai valutando di investire il tuo capitale in questi prodotti, lo troverai interessante.

Se vuoi conoscere di più su Affari Miei e sul nostro approccio agli investimenti, puoi iniziare qui.

Prima di salutarti ti lascio qualche guida che puoi leggere per ampliare la tua conoscenza:

A presto!