Fondo JPMorgan Global Bond Opportunities Sustainable Fund: Caratteristiche, Costi e Scenari di Performance – Recensione Completa

Davide Marciano

Co-fondatore di Affari Miei

30 Dicembre 2024

Sei alla ricerca di un fondo obbligazionario globale che unisca diversificazione, sostenibilità e un approccio dinamico? Il fondo JPMorgan Global Bond Opportunities Sustainable (ISIN: LU2081629425) potrebbe essere una scelta interessante.

Oggi analizzeremo insieme ogni dettaglio di questo prodotto finanziario partendo dal suo KID (Key Information Document).

Approfondiremo le caratteristiche del fondo, i costi, i rischi, i potenziali vantaggi e svantaggi, per poi concludere con una valutazione e con le mie opinioni che spero possa aiutarti a capire se questo strumento è adatto alla tua strategia d’investimento oppure no.

Buona lettura!

JPMorgan Asset Management: una presentazione

Prima di entrare nel dettaglio del fondo, è fondamentale conoscere la società che lo gestisce.

JPMorgan Asset Management fa parte del colosso finanziario globale JPMorgan Chase & Co., ed è uno dei principali attori nel settore della gestione patrimoniale. Con oltre 150 anni di esperienza e una presenza radicata in più di 30 Paesi, JPMorgan Asset Management offre soluzioni di investimento innovative e personalizzate per investitori istituzionali e privati.

La missione della società è quella di fornire strumenti finanziari capaci di generare valore, bilanciando opportunità di crescita con un’attenzione sempre maggiore ai criteri ESG (ambientali, sociali e di governance). Grazie a una gestione rigorosa e a team di ricerca altamente qualificati, JPMorgan si posiziona come leader nella gestione di fondi obbligazionari globali, come dimostra il Global Bond Opportunities Sustainable Fund.

Caratteristiche del fondo JPMorgan Global Bond Opportunities Sustainable

Il JPM Global Bond Opportunities Sustainable è un fondo obbligazionario globale di tipo OICVM (Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari), progettato per fornire un rendimento superiore al benchmark di riferimento.

Il fondo investe in un portafoglio non vincolato di titoli di debito e valute, e utilizza anche derivati ove appropriato.

Il comparto adotta un approccio non vincolato per individuare le migliori idee di investimento in vari settori del reddito fisso e in vari paesi, e si concentra sulla generazione di rendimenti totali a lungo termine.

Inoltre il comparto passa in maniera dinamica da un settore e paese all’altro e adegua la duration in funzione delle condizioni di mercato.

In cosa investe il fondo?

Il fondo si distingue per il suo approccio opportunistico e flessibile, investendo in un’ampia gamma di titoli di debito a livello globale.

Ecco alcune delle caratteristiche principali:

• Titoli di debito ESG: il fondo investe principalmente in obbligazioni emesse da società o governi con elevati standard ESG, premiando emittenti che mostrano miglioramenti significativi in termini di sostenibilità;
• Diversificazione settoriale e geografica: il fondo include obbligazioni societarie, titoli sovrani, mortgage-backed securities (MBS) e asset-backed securities (ABS). Una parte del portafoglio è dedicata a strumenti provenienti dai mercati emergenti, noti per il loro potenziale di crescita;
• Strumenti derivati: il fondo utilizza derivati per copertura, investimento e gestione efficiente del portafoglio.

Modalità di distribuzione dei proventi

La classe A del fondo non distribuisce dividendi. Tutti i proventi generati dagli investimenti vengono reinvestiti, aumentando così il valore delle quote. Questo lo rende particolarmente adatto a investitori con un orizzonte temporale lungo e un interesse per la crescita del capitale.

Questo approccio viene detto ad accumulazione e permette di sfruttare il potere dell’interesse composto.

Il benchmark

Il benchmark del fondo, il Bloomberg Multiverse Index Hedged to EUR, funge da punto di riferimento per misurare le performance del prodotto.

Tuttavia, il fondo non è vincolato al benchmark, il che significa che i gestori possono discostarsi significativamente nella selezione degli investimenti per cercare opportunità di rendimento superiore. Questo è tipico della gestione attiva, in cui appunto il gestore non è vincolato del tutto al benchmark e quindi può discostarsi da esso e cercare di raggiungere delle performance migliori.

Profilo di rischio

Il fondo ha un livello di rischio pari a 3 su 7, e si classifica nella fascia medio-bassa. Questo profilo è ideale per investitori con una tolleranza moderata al rischio. Tuttavia, è importante considerare che l’esposizione a titoli ad alto rendimento e dei mercati emergenti può aumentare la volatilità, specialmente in condizioni di mercato difficili.

Costi del fondo JPMorgan Global Bond Opportunities Sustainable

Uno degli aspetti cruciali da valutare in qualsiasi investimento sono i costi associati.

Vediamo nel dettaglio le spese che gli investitori devono sostenere:

• Costi di ingresso: 3,00% dell’importo investito, una commissione applicata al momento della sottoscrizione;
• Costi di uscita: 0,50% dell’importo rimborsato, applicato solo se si decide di uscire dal fondo;
• Costi di gestione annuali: 1,20%, che coprono le spese per la gestione attiva e operativa del fondo;
• Costi di transazione: 0,30% annuo, legati all’acquisto e alla vendita di titoli sottostanti.

I costi complessivi, su un periodo di detenzione raccomandato di 5 anni, si traducono in un’incidenza annua media del 2,20%. Sebbene in linea con altri fondi a gestione attiva, questi costi sono nettamente superiori rispetto a strumenti come gli ETF obbligazionari, che presentano commissioni annuali spesso inferiori allo 0,20%.

I costi sono sempre la parte più importante da considerare: devi sapere infatti che essi erodono i tuoi rendimenti e possono farti ottenere un risultato più basso al termine del tuo periodo di investimento.

Per capire meglio e nel dettaglio questo concetto, ti invito a scaricare gratuitamente il nostro report in cui ti spieghiamo come proteggerti da questo rischio a cui chi investe in fondi comuni è altamente esposto. 

Rendimenti storici

Dopo i costi ti allego la schermata tratta direttamente dal sito ufficiale del fondo che ti mostra i rendimenti storici del fondo stesso, così che tu possa farti un’idea dell’investimento.

Ricorda che i rendimenti passati non sono in alcun modo fonte di previsione per i rendimenti futuri, però possono essere presi in considerazione per avere una panoramica generale sull’investimento.

Ecco il grafico:

Come puoi vedere il fondo ha sempre sovraperformanto il benchmark: questo significa che il gestore è bravo a ottenere rendimenti migliori dell’indice che prende come riferimento.

Scenari di performance

Per valutare le potenzialità del fondo, analizziamo gli scenari di rendimento ipotizzati per un investimento di 10.000 euro e un periodo di detenzione pari a 5 anni:

• Scenario di stress: possibile rimborso di 7.600 euro (-5.3% annuo dopo 5 anni);
• Scenario sfavorevole: possibile rimborso di 9.100 euro (-1.9% annuo dopo 5 anni);
• Scenario moderato: possibile rimborso di 10.130 euro (+0.3% annuo dopo 5 anni);
• Scenario favorevole: possibile rimborso di 11.420 euro (+2.7% annuo dopo 5 anni).

Questi scenari mostrano la variabilità dei risultati possibili, sottolineando sia i rischi che le opportunità offerte dal fondo. È importante, come ti dicevo prima, ricordare che i rendimenti passati non garantiscono risultati futuri.

Opinioni di Affari Miei sul fondo JPMorgan Global Bond Opportunities Sustainable

Ora che abbiamo esaminato tutti gli aspetti principali del fondo, possiamo trarre alcune conclusioni. Il JP Morgan Global Bond Opportunities Sustainable offre un’interessante combinazione di diversificazione globale, attenzione alla sostenibilità e gestione attiva.

Tuttavia, presenta anche alcuni limiti che gli investitori devono considerare.

Tra i punti di forza posso segnalarti la gestione attiva, in quanto il fondo ha la capacità di adattarsi alle condizioni di mercato, selezionando opportunità nei mercati obbligazionari globali e, come hai potuto vedere dal grafico, ha ottenuto anche delle buone performance, cosa per nulla scontata rispetto all’andamento generale dei fondi comuni d’investimento. Come secondo punto abbiamo il focus sugli ESG, in quanto questo lo rende particolarmente adatto a chi desidera investire in modo responsabile. Infine il suo profilo di rischio è medio-basso: questo aspetto offre una maggiore stabilità rispetto a strumenti con esposizioni più rischiose.

Tutto questo però, personalmente, non mi fa propendere per sceglierlo come un ipotetico investimento.

Devo segnalarti infatti molte criticità:

1. Costi elevati: le spese di gestione e le commissioni di ingresso rendono il fondo meno competitivo rispetto agli ETF obbligazionari ESG, che offrono costi significativamente inferiori;
2. Rendimenti contenuti: anche nello scenario favorevole, il rendimento netto potrebbe non essere sufficiente per giustificare i costi elevati;
3. Esposizione a mercati emergenti e titoli ad alto rendimento: sebbene aumentino il potenziale di guadagno, questi elementi possono introdurre una maggiore volatilità.

A proposito di costi, se sei interessato a scoprirne di più puoi scaricare gratuitamente il report in cui ti mostriamo tutti i problemi di questi prodotti.

Se vuoi ridurre i costi senza rinunciare a un’esposizione nel mercato obbligazionario, gli ETF obbligazionari rappresentano una valida alternativa. Questi strumenti replicano indici sostenibili a costi inferiori e offrono una maggiore trasparenza.

Il fondo JPM Global Bond Opportunities Sustainable può essere una scelta valida per chi cerca una strategia obbligazionaria attiva e diversificata con un focus sulla sostenibilità.

Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli dei costi elevati e della possibilità di rendimenti contenuti. Se il tuo obiettivo principale è minimizzare le spese e mantenere una gestione passiva, gli ETF potrebbero essere una scelta più adatta alle tue esigenze.

Prima di salutarti, credo che qui troverai consigli pratici per cominciare a pensare a come costruire un portafoglio adatto alle tue esigenze e muovere i primi passi all’interno del mondo degli investimenti:

Buon proseguimento su Affari Miei!