Mediobanca Global Multimanager 15: Recensione del fondo, conviene investire?

Davide Marciano

Co-fondatore di Affari Miei

2 Novembre 2021

Mediobanca Global Multimanager 15 è un fondo appartenente alla famiglia dei tre fondi Multimanager offerti da Mediobanca SGR.

Il prodotto consente di fare un investimento in molteplici asset class a livello globale. I tre fondi si differenziano per la componente strategica azionaria all’interno dei singoli portafogli (15%,35% e 60%).

Continua a leggere per avere informazioni sul fondo.

Due parole su Mediobanca SGR

Mediobanca SGR è la Società di Gestione del Risparmio di diritto italiano del Gruppo Mediobanca.

Grazie alla forte specializzazione sviluppata con riguardo ad alcune specifiche asset class, è in grado di offrire una gamma di soluzioni di investimento articolata e dinamica, che comprende l’istituzione e gestione di fondi mobiliari aperti e chiusi, la delega di gestione di comparti Sicav, gestioni patrimoniali in delega, gestione di mandati per la clientela istituzionale nonché servizi di Financial and Portfolio Advisory (F&PA).

Mediobanca SGR opera in stretta sinergia anche con CheBanca! per offrire ai clienti del Gruppo le migliori soluzioni di investimento.

Mediobanca è stata fondata nel 1946, ed è un gruppo bancario quotato diversificato ed è leader in Italia nell’investment banking grazie alla sua esperienza nel corporate lending, nell’advisory e nel capital market con un presidio significativo a livello europeo.

Politica di investimento 

In questo prodotto ritroviamo i benefici dell’asset allocation e della migliore gestione attiva. Si tratta di un fondo bilanciato obbligazionario, nel quale le percentuali sono 15% azionario e 85% obbligazionario, quindi è il più ‘sicuro’ dei tre fondi.

Il periodo minimo raccomandato per la detenzione dell’investimento è di 3 anni.

Il Fondo investe in:

• OICR obbligazionari e monetari fino ad un massimo del 100% rispetto al totale delle attività, tali strumenti investono in titoli di debito e strumenti finanziari del mercato obbligazionario o monetario di emittenti sovrani, organismi internazionali e in obbligazioni societarie anche aventi merito di credito inferiore all’investment grade o privi di rating; OICR che dichiarano di effettuare principalmente investimenti in strumenti finanziari obbligazionari e/o monetari a basso merito creditizio (High Yield) fino ad un massimo del 30% del totale delle attività;
• OICR azionari fino a un massimo del 25% rispetto al totale delle attività, tali strumenti investono in azioni di società ad elevata, media e bassa capitalizzazione, senza vincoli in relazione alle aree geografiche e/o ai settori d’investimento;
• OICR bilanciati e flessibili fino a un massimo del 25% rispetto al totale delle attività;
• strumenti obbligazionari e monetari fino a un massimo del 30% rispetto al totale delle attività.

Inoltre può investire:

• in via residuale in ETP (esclusi gli ETF);
• in strumenti finanziari derivati sia per finalità di copertura dei rischi sia per finalità diverse da quelle di copertura.

La valuta di denominazione del Fondo è l’Euro. Le voci contabili denominate in valute diverse da quella di denominazione del Fondo sono convertite in Euro sulla base dei tassi di cambio correnti alla data di riferimento della valutazione, accertati sui mercati regolamentati.

Il Fondo può investire in qualsiasi area geografica, mentre l’esposizione al rischio di cambio può arrivare fino al 100% degli attivi del fondo.

Tecnica di gestione

Lo stile di gestione del Fondo è attivo e quindi la composizione del portafoglio può variare, anche significativamente nel corso del tempo e scostarsi dal benchmark di riferimento.

La SGR seleziona gli OICVM e i FIA aperti non riservati, quotati o non quotati, oggetto dell’attività di investimento, in funzione della valutazione delle diverse società di gestione e dei loro gestori, tenuto conto della specializzazione di ogni asset manager e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti quali settore merceologico ed area geografica.

Gli OICR selezionati evidenziano qualità e consistenza dei risultati, persistenza delle performance ottenute e trasparenza della comunicazione.

Le scelte di asset allocation saranno effettuate sulla base di applicazioni di metodologie quantitative e fondamentali prevalentemente di natura proprietaria.

Profilo di rischio e rendimento

In base alle attività in cui investe il fondo si ottiene un profilo di rischio e rendimento più o meno alto. Se l’investimento più è volatile e rischioso allora sono più alte le opportunità di guadagno.

Questo fondo è stato classificato nella categoria 3 su una scala che va da 1 a 7, quindi il rischio che si corre investendo in un fondo come questo è relativamente basso, principalmente dovuto ad una preponderante composizione obbligazionaria.

Uso dei proventi

Il Fondo prevede cinque classi di quote rispettivamente denominate Classe I, G, GD, C e CD.

Le Classi C, G e I sono del tipo ad accumulazione dei proventi, che quindi vengono reinvestiti nell’ambito del patrimonio del Fondo.

Le Classi GD e CD sono del tipo a distribuzione di proventi. I proventi realizzati sono distribuiti ai partecipanti secondo le modalità stabilite nel Regolamento.

Spese

Arriviamo al prospetto dei costi.

Ti elenco le spese relative alle quote di Classe CD:

• Spese di sottoscrizione: massimo 3%;
• Spese di rimborso: non previste;
• Spese prelevate dal fondo in un anno: 1,696%.

Rendimenti passati

Il fondo è molto giovane, ed è attivo soltanto dal 2019; nell’anno 2020 ha fatto un 2,86% contro il 3,13% del benchmark.

Opinioni di Affari Miei

Adesso che hai letto la mia recensione, puoi ragionare sullo strumento e cercare di capire se può fare al caso tuo.

Il profilo di rischio è pari a 3, quindi se dovessi scegliere questo strumento potresti essere abbastanza sicuro per quanto riguarda il rischio. Naturalmente considera che con meno rischio, potrai ottenere anche meno rendimenti.

Questo è dovuto sicuramente alla parte obbligazionaria che è molto preponderante nella composizione del portafoglio.

Inoltre parliamo di un fondo attivo da poco, soltanto dal 2019, quindi non abbiamo dati a sufficienza sui rendimenti passati per poter trarre una conclusione ragionata.

Il benchmark inoltre risulta essere molto complesso. Ti riporto la sua composizione, in modo che tu possa farti un’idea.

Benchmark:

• 10% ICE BofaML Euro Treasury Bill Index;
• 10% ICE BofaML 1-3 Year Euro Government Index;
• 15% ICE BofaML Global Broad Market Index;
• 10% ICE BofaML Global High Yield Index (EUR hedged);
• 40% ICE BofaML Euro Large Cap Index • 15% MSCI AC World Index;
• 15% MSCI AC World Index

Questa complessità si riflette inevitabilmente sulla comprensione che ne può magari mandare in confusione l’investitore medio.

I prodotti troppo complicati non mi sono mai piaciuti molto, anche perchè possono sempre nascondere delle insidie.

Non sapendo cosa cerchi e quali strumenti tu prediliga non posso darti una risposta certa: valuta i pro e i contro, anche se i costi elevati e la complessità del benchmark mi sembrano due fattori da tenere in dovuta considerazione.

Tuttavia voglio ricordarti che siamo pur sempre di fronte a un prodotto a risparmio gestito, e quindi devi valutare se sei propenso a mettere i tuoi soldi in mano ad una società che ti gestisca il patrimonio.

Fondamentalmente, la mia opinione a riguardo non è positiva, come ti ho spiegato in questa guida, in cui ho motivato il perchè io creda che ci siano altri modi più vantaggiosi per invetsire.

Se vuoi approfondire oltre e farti la tua idea su come investire in modo davvero efficace, inizia da qui

Qui puoi trovare la recensione con tutti i prodotti di investimento MedioBanca.

Inoltre, puoi fare il quiz per capire che investitore sei. A presto!