Morgan Stanley Global Opportunity Fund: è Utile Averlo nel Proprio Portafoglio?

Maria Carrano

Consulente Finanziario Indipendente e Co-Fondatrice di Affari Miei

26 Gennaio 2024

Morgan Stanley Investment Management è una delle principali società internazionali di gestione degli investimenti e provider di fondi. Oggi ti propongo la recensione di uno di essi, chiamato Global Opportunity Fund (ISIN: LU0552385295).

L’investimento mira a cogliere le migliori opportunità di rendimento sui mercati internazionali, con l’obiettivo di realizzare una crescita del capitale nel lungo termine.

Scopriamo com’è ripartito il portafoglio, come viene gestito il fondo, quali performance ha realizzato in passato e quanto costa sottoscriverlo.

Alla fine ti suggerirò qualche spunto su cui riflettere.

Buona lettura.

Morgan Stanley: due parole

Prima di cominciare con la presentazione del fondo, ci tengo sempre a presentare prima l’istituto che propone lo stesso strumento, proprio perché ritengo importante informarsi sulla società presso la quale andrai a investire.

Morgan Stanley Investment Management è una società d’investimento che offre ai clienti, ai consulenti e ai partner commerciali di tutto il mondo delle soluzioni innovative e di grande rilievo. Essi infatti sono focalizzati a offrire eccellenza negli investimenti, e anche delle diversità nelle prospettive.

Con Morgan Stanley potrai avere a tua disposizione un ampio ventaglio di strategie, con investimenti in tutti i mercati pubblici e privati.

La società può inoltre vantare un’esperienza nel campo degli investimenti responsabili e sostenibili, dal momento che sono leader in questo campo con oltre 45 miliardi di dollari di patrimonio gestito tra azioni, obbligazioni e strumenti alternativi multi-asset.

La società ha inoltre una partnership con Eaton Vance, che permette loro di migliorare ulteriormente il livello dell’offerta ai clienti, con un’ampia gamma di soluzioni d’investimento complementari e di alta qualità.

Una precisazione

Quando sottoscrivi delle azioni del Global Opportunity Fund stai in realtà investendo in un comparto che appartiene all’OICVM “Morgan Stanley Investment Funds”; di diritto lussemburghese e gestito da MSIM Fund Management (Ireland) Limited, parte del gruppo Morgan Stanley.

I fondi multi-comparto sono molto diffusi, all’interno raccolgono più portafogli di investimento con diversi obiettivi e strategie. Ogni comparto costituisce patrimonio separato dagli altri ma, in genere, è possibile per l’investitore trasferire la propria partecipazione da un comparto all’altro.

A loro volta, i comparti possono emettere una o più classi di azioni che hanno regimi commissionali e modalità di sottoscrizione specifiche. Fatte queste precisazioni di carattere puramente informativo, possiamo passare alle questioni più importanti.

Com’è strutturato il comparto, in cosa investe

Global Opportunity Fund investe su scala globale in società consolidate ed emergenti, di alta qualità, che secondo il team di gestione sono sottovalutate al momento dell’acquisto, ma dotate di vantaggi competitivi sostenibili.

Almeno il 70% degli investimenti del comparto sarà infatti in azioni societarie, incluse le ricevute di deposito.

Il benchmark

La selezione degli emittenti non ha limiti geografici ma tiene conto, senza vincoli, della composizione dell’indice MSCI AllCountry World Net Index, utilizzato come benchmark.

Lo stile di gestione è quindi attivo, e la sua gestione non è vincolata dalla composizione del benchmark.

Composizione geografica e settoriale

Se ci concentriamo sulla sua composizione geografica possiamo notare che l’esposizione regionale vede al primo posto il nord America con il 64,65%, seguito dal bacino del pacifico con l’10,27% e dal subcontinente indiano con IL 7,73%. L’eurozona si piazza in quarta posizione con il 7,22%.

Spostiamo ora il nostro focus sull’allocazione settoriale e vediamo come al primo posto si trovino le aziende che investono in beni di consumo discrezionali con il 28,61%, seguite da quelle impegnate nel settore dell’informatica con il 24,51% e dal settore finanziario con il 17,23%.

Tra le principali posizioni in portafoglio troviamo Uber, Moncler, MercadoLibre, e Disney.

Profilo di rischio

La valutazione del profilo di rischio del comparto è basata sulla volatilità storica, quindi potrebbe non rappresentare un’indicazione attendibile.

Ciononostante, ci serve per inquadrare il profilo dell’investimento e capire se si addice alle tue caratteristiche.

Il fondo è stato classificato nella categoria “5”, rischio medio – valutazione abbastanza conforme ad un investimento azionario.

Politica di utilizzo dei proventi

Come vengono gestiti i proventi? Dipende dalla classe di azioni che sottoscrivi. Ad esempio, le azioni di classe “A”, riservate agli investitori al dettaglio, sono del tipo ad accumulazione, quindi i proventi maturati non sono distribuiti tra i partecipanti ma vengono reinvestiti nel Comparto.

Modalità di sottoscrizione e rimborso

Per effettuare la sottoscrizione delle azioni di classe A occorre procurarsi e compilare il modulo di sottoscrizione, disponibile sul sito internet oppure presso la Società di Gestione.

Le azioni del comparto possono essere rimborsate su richiesta, con transazioni effettuate su base giornaliera.

Gli investitori possono anche convertire le proprie azioni di classe A in qualsiasi altra classe o comparto.

Costi

I costi di permanenza nel fondo (per azioni di classe A) si articolano in questo modo:

• Commissione una tantum prelevata al momento della sottoscrizione, massimo il 5,75% del capitale (prima che venga investito);
• Commissione di rimborso non previste;
• Commissioni correnti prelevate dal fondo in un anno, pari all’1,84%, di cui l’1,60% per la gestione;
• Nessuna commissione di performance.

Anche se si tratta di una percentuale massima, e quindi il caricamento potrebbe essere inferiore, il 5,75% è altissimo; rappresenta una percentuale significativa che ti viene tolta dal capitale ancor prima di investirlo.

Questo è un problema tipico dei fondi comuni di investimento a gestione attiva.

Rendimenti passati

I rendimenti passati sono utili nella misura in cui vengono letti come evidenza dell’operato del gestore, giusto per capire se gli obiettivi sono stati effettivamente raggiunti, perché come ben sappiamo i rendimenti passati non possono essere presi da previsione per il futuro.

I dati sulle performance sono stati calcolati includendo le imposte, le commissioni correnti e i costi di transazione, ma escludendo le commissioni di sottoscrizione e di rimborso.

Come puoi vedere, più di una volta il comparto ha sovraperformato il benchmark, nondimeno, la variazione dei risultati da un anno all’altro è marcata.

Raramente i fondi riescono battere il benchmark, perciò è positivo che il Comparto ci sia riuscito, tuttavia, significa che il rischio assunto è decisamente più alto.

Se vuoi sottoscrivere le azioni del Comparto devi essere predisposto a tutto questo e devi considerare i costi di ingresso molto alti.

Morgan Stanley Global Opportunity: Opinioni 

A questo punto ti aspetti che io ti dica se conviene o meno investire nel comparto Global Opportunity Fund. Mi dispiace deluderti ma non posso dirti cosa è meglio per te, perché non ti conosco.

Però posso darti alcune dritte che ti faciliteranno il lavoro…

Un investimento nei mercati azionari richiede una buona propensione al rischio e un orizzonte temporale di molti anni. Il tuo obiettivo deve essere quello di incrementare il capitale in modo significativo, favorevole anche la politica di accumulazione dei proventi.

Tuttavia, devi fare attenzione ad alcuni aspetti: i costi decisamente alti, la poca trasparenza del gestore (che di fatto opera scelte indipendenti dal benchmark) e la rischiosità del Comparto, che potrebbe rivelarsi più volatile del previsto.

Non vuol dire che non ci devi investire, però sappi quello che fai.

Il panorama degli investimenti è molto ampio, non necessariamente i fondi comuni a gestione attiva sono la soluzione migliore.  Leggi la mia guida sulle cose da sapere prima di investire nei Fondi Comuni per approfondire il mio pensiero.

Ammetto che io sono di parte, perché non investo nei fondi comuni – non mi piacciono e non mi interessano. Però non voglio convincerti a tutti i costi a pensarla come me.

I fondi sono strumenti più o meno utili, in base ai casi, però capita spesso che non siano coerenti con le esigenze del risparmiatore.

Ecco perché bisognerebbe prima definire i propri obiettivi e la propria strategia di investimento, valutando anche altre strade. La strategia infatti viene prima della scelta degli strumenti!

A prescindere dallo strumento utilizzato, lo studio e la formazione sono il miglior investimento, l’unico che può garantirti dei vantaggi importanti.

Anzitutto sarai più autonomo nelle tue scelte e poi non ti farai fregare da chi vuole venderti soluzioni preconfezionate.

Un investitore informato, consapevole dei suoi obiettivi e con una strategia ben definita, difficilmente acquisterà strumenti inefficaci e potenzialmente dannosi.

Personalmente prediligo strumenti quali gli ETF, che trovo più efficienti dei fondi comuni sotto alcuni punti di vista. Se vuoi saperne di più sugli ETF puoi leggere questa guida.

Altre risorse utili

Su Affari Miei trovi anche dei percorsi guidati per investire, adatti alle diverse fasi del risparmio e della vita:

A presto.